Nabór funduszy venture capital rozpocznie się 30 stycznia 2017 r. Aplikacje będzie można składać za pośrednictwem platformy online (zostanie udostępniona na stronie internetowej PFR Ventures). Wyłonionych ma zostać kilkanaście funduszy vc, które – jak zapewnia Eliza Kruczkowska – dostaną dość dużą swobodę w doborze innowacyjnych projektów. Do kiedy należy przeprowadzić inwestycje w spółki i zrealizować wyjścia z tych inwestycji?
W kolejnym etapie zakwalifikowane Oferty zostaną poddane badaniu due diligence, którego pozytywny wynik będzie warunkował skierowanie Ofert do negocjacji umowy inwestycyjnej. Decyzja o skierowaniu Ofert do badania due diligence została podjęta po wstępnej ocenie Ofert, spotkaniach z Oferentami, których Oferty uzyskały największą liczbę punktów oraz uzyskaniu opinii niezależnego Komitetu Inwestycyjnego. Zarządzająca PFR Starter FIZ ogłasza każdorazowo nabór do programu na stronie internetowej funduszu.
Fundusz powstał w ramach programu POIR (Program Operacyjny Inteligentny Rozwój). W finansowanie włączeni są wybrani w konkursach ofert pośrednicy finansowi (np. fundusze venture capital), którzy wspierają finansowane spółki również swoim doświadczeniem i kontaktami, dzięki czemu podmioty te zyskują większe szanse na komercyjny sukces. Beneficjentami środków zarządzanych przez wybrane fundusze venture capital będą przede wszystkim start-upy z siedzibą lub oddziałem w Polsce, poszukujące finansowania na rozwój innowacyjnego pomysłu, mogące odnieść sukces w skali międzynarodowej. Biorąc pod uwagę charakter i cel programu Bridge Alfa zachęcamy zarządzających, którzy prowadzili fundusze w tym programie do udziału w naborach organizowanych przez PFR Ventures. Jednocześnie podkreślamy, że wybór Funduszy VC w postępowaniach konkursowych dokonywany jest na podstawie otwartych, przejrzystych, proporcjonalnych i niedyskryminujących procedur, niedopuszczających do powstania konfliktów interesów.
Czy możliwe jest inwestowanie przez inwestorów prywatnych w następnych rundach inwestycyjnych spółki portfelowej funduszu? W sytuacji kiedy fundusz nie może już wziąć udziału w kolejnych rundach? Taka sytuacja generuje potencjalny konflikt interesu, inwestycja może zostać dokonana za zgodą Rady Inwestorów Funduszu.
Czy jest akceptowalne, że Inwestor Prywatny może złożyć swoją deklarację zarówno np. W funduszu w ramach PFR Starter i PFR Biznest, przy czym jest w stanie wykazać środki w wysokości znacznie przewyższającej obie deklaracje? Z polskim województwem będzie traktowany jako Inwestor Prywatny? Istotne jest źródło pochodzenia środków Inwestora Prywatnego – powinny to być środki o charakterze prywatnym.
Zaangażowanie pośredników – doświadczonych inwestorów – ma zwiększyć szanse powodzenia projektów na rynku. Rusza pierwszy z pięciu funduszy rozwijanych pod skrzydłami PFR Ventures. Dlaczego nieudostępniany jest wzór Umowy Inwestorskiej podpisywanej z PFR Ventures?
Zasady dotyczące uwzględniania ryzyka zrównoważonego rozwoju określa „Strategia wprowadzania do działalności ryzyk dla zrównoważonego rozwoju w procesie podejmowania decyzji inwestycyjnych przez PFR TFI S.A.” dostępna w zakładce Zrównoważone inwestowanie. PFR Ventures rozpoczyna proces wyboru funduszy zarządzających w ramach funduszu funduszy PFR Starter FIZ. To pierwszy program kierowany do rynku VC, uruchomiony w ramach największej w regionie Europy Środkowo-Wschodniej platformy funduszu funduszy (Fund of Funds) o wartości ponad 2,2 mld zł, a łącznie ze środkami prywatnymi ponad 3,7 mld zł. Fundusz w ramach programu PFR Starter FIZ finansuje projekty start-upów na wczesnym etapie rozwoju.
Nie tylko od strony logistycznej czyli zakupu i przygotowania odpowiedniego oprogramowania, ale nawet elementarnej wiedzy czym jest KSeF – Krajowy System e-Faktur. Chociaż windykacja kojarzy się z negatywnie, to jest ona kluczowa w zapewnieniu stabilności finansowej przedsiębiorstw. Branża ta, często postrzegana jako pozbawiona jakichkolwiek zasad etycznych, w ciągu ostatnich lat przeszła znaczną transformację, stawiając na profesjonalizm, przejrzystość i szacunek wobec klientów. Coraz więcej firm mówi o zrównoważonym rozwoju – w Polsce aż 72% organizacji zatrudniających powyżej 1000 pracowników deklaruje działania w tym obszarze1. Jednak to nie tylko wielkie strategie kształtują kulturę organizacyjną.
Na koniec przeprowadzane jest finalne prawne, finansowe i podatkowe due diligence oraz negocjowana jest umowa inwestycyjna. PFR Starter jako jeden z 7 programów działających w formule fund-of-funds w ramach PFR Ventures skierowany jest do funduszy inwestujących przede wszystkim w spółki na najwcześniejszym etapie rozwoju (przed pierwszą komercyjną sprzedażą). Starter FIZ skierowany jest do innowacyjnych spółek znajdujących się na pierwszym etapie rozwoju (inkubacja, start). Finansowanie udzielane jest poprzez pośredników finansowych (fundusze venture capital), którzy dzięki swojemu doświadczeniu, kompetencjom i kontaktom dostarczają finansowanym spółkom również tzw.
Start-upy – w kilkuletniej perspektywie – przygotowywane są przez fundusz do sprzedaży inwestorowi branżowemu lub do kolejnej rundy finansowania. Horyzont inwestycyjny przewidziany w ramach programu to koniec 2023 r., z okresem dezinwestycyjnym w ciągu kolejnych 5 lat. Spółka nie może ubiegać się o finansowanie bezpośrednio od funduszu Starter.
Czy struktura estońska jest akceptowalna dla Podmiotu Zarządzającego i funduszu VC? Jest to dopuszczalne w zakresie, w jakim tytuły uczestnictwa w podmiocie estońskim kwalifikują Wzory na rynku forex się jako tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne w rozumieniu Ustawy z dnia 27 maja 2004 r. O funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi. Ważne jest również, aby taka struktura miała wyraźne uzasadnienie biznesowe, szczególnie mając na względzie, że większość inwestycji powinna być realizowana na terytorium Polski. W przypadku struktur zagranicznych każdorazowo będzie prowadzone badanie due diligence w celu weryfikacji także, czy zagraniczna struktura pozwala na skuteczne egzekwowanie zasad, na których będzie działał PFR Starter.
Dopuszczamy złożenie dokumentów w różnych wersjach językowych (tj. w języku polskim i angielskim) w ramach jednej Oferty. Zgodnie z Zasadami Naboru oświadczenie Inwestora Prywatnego powinno być podpisane własnoręcznie lub z zastosowaniem podpisu elektronicznego, który zawiera znacznik czasu i informację umożliwiającą identyfikację osoby składającej podpis. Jeżeli wykorzystywana wersja programu DocuSign zawiera odpowiednią opcję/nakładkę, umożliwiającą złożenie podpisu elektronicznego spełniające powyższe warunki, to można złożyć oświadczenie Inwestora Prywatnego Wiadomości dla inwestorów w tej formie.
Po pozytywnym przejściu obu etapów następuje negocjacja warunków, a proces kończy podpisanie dokumentów inwestycyjnych. W przypadku finansowania kapitałowego fundusz VC nie będzie mógł objąć większościowych praw udziałowych (od 10% do 49%) w start-upie. Zgodnie z Aktualizacja rynku 12 listopada USD utrzymuje swoją wielomiesięczną ofertę zapowiedziami, PFR Ventures uruchamia proces wyboru funduszy zarządzających w ramach Startera, jednego z pięciu funduszy finansujących venture capital w formule funduszu funduszy (Fund of Funds) zarządzanych w ramach Grupy Polskiego Funduszu Rozwoju. Ryzyko zrównoważonego rozwoju oznacza zdarzenie lub warunki środowiskowe, społeczne lub związane z zarządzaniem (ESG), które, jeśli wystąpią, mogą spowodować rzeczywisty lub potencjalny istotny negatywny wpływ na wartość inwestycji.
